永安期货：预计2025年金价将面临高位震荡局面线上证券投资工具
建信期货：美元回落支持金价反弹趋势延续
五矿期货：短期单边做多金银存在风险
FX Empire：美债收益率下降推动贵金属价格上涨
AuAg Funds：金价2025年仍有望继续大幅上涨
【机构观点分析】
永安期货在年度展望中表示，2025年贵金属市场可能面临“宽货币+财政边际收紧”的宏观经济环境。这一组合意味着货币政策的进一步宽松可能为贵金属价格提供下方支撑，而财政政策的边际收紧可能对整体经济活动产生一定的约束作用，但并不构成贵金属需求的全面利空。因此，在实际利率、边际资金流向、避险需求以及美元指数这多重影响因素共同主导作用下，黄金面临相较2024年更加复杂的市场环境，整体来看，黄金在2025年将面临高位震荡的局面，整体伦金核心波动区间为2500-3000美元。
建信期货研报观点认为，“特朗普交易”热潮降温使得美元指数一度跌破108关口。虽然有关特朗普新政的不确定性带来的避险需求减退，但美元指数走弱为贵金属带来支撑，伦敦黄金回到2720美元／盎司上方，人民币汇率升值使得国内金银价格相对偏弱。2024年12月下旬以来贵金属由于岁末年初消费旺季而企稳反弹，技术上看，反弹趋势仍保持完整，后续反弹动能来自“特朗普交易”热潮减退后的美元汇率回落和货币金融条件收紧后的美国经济短期疲软。
五矿期货早盘观点认为，从抗通胀属性来看，特朗普对于后续能源价格的控制将显著改善美国整体去通胀进程，贵金属的抗通胀属性短期将有所弱化。但后续通胀的回落将为美联储货币政策进一步转松提供空间。由此而言，目前单边做多金银存在风险，需等待价格出现回落后布局多单。
FX Empire的市场分析师Vladimir Zernov表示，美债收益率下降有助于金价进一步向2750美元／盎司攀升。Zernov指出，在强劲的需求环境下，黄金正在测试数周高点，美债收益率下降提供了额外的支撑。从技术上看，如果金价能够稳定在2750美元上方，则有望进一步向2780-2790美元趋于靠近。另外，白银也正从黄金的强势表现中获益。尽管金银比价攀升至89以上，令白银的多头略失望，但如果银价能够借势突破31美元，则有望进一步向31.45-31.75美元前景。
AuAg Funds创始人Eric Strand在其2025年展望报告中表示，债务扩张和储备多元化延续的背景下，预计2025年金价将超过每盎司3000美元。Strand解释说，美国可能会迎来一个政策刺激和宽松货币政策的新时代，通胀繁荣创造了一个包括黄金在内的大宗商品价格大幅上涨的金融环境。在他看来，虽然美国政府债务已升至历史高位，目前超过36万亿美元，但“美国并不孤单”。Strand解释说线上证券投资工具，随着去全球化趋势的加速和各国追求美元以外的储备多样化，黄金仍然是一种有吸引力的全球避险货币。
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